home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ ShareWare OnLine 2 / ShareWare OnLine Volume 2 (CMS Software)(1993).iso / infor / econpl.zip / PART3.TXT < prev    next >
Text File  |  1993-02-17  |  53KB  |  885 lines

  1.                              What We Must Now Do
  2.  
  3. To renew America, we must be bold.
  4.  
  5. Bill Clinton
  6.  
  7.  
  8. Change Is Imperative
  9.  
  10. To reverse the legacy of failure and move toward our vision of the future, 
  11. drastic changes in Federal policy are needed. We must soberly take stock 
  12. of where we are and dedicate ourselves to revitalizing our economic future.
  13.  
  14. The over-arching theme of the Clinton Administration's economic plan is 
  15. increasing public and private investment in the broadest sense. To ensure 
  16. more productive, higher-wage jobs and greater economic opportunities for 
  17. ourselves and our children, we need to devote a larger share of our 
  18. current resources to modernizing factories and equipment, developing 
  19. skills, and accelerating the advance of technology. We must increase the 
  20. share of the Government's budget devoted to investment in future growth 
  21. and must create incentives for the private sector to shift from 
  22. consumption to investment. The need to increase investment motivates all 
  23. three elements of the Clinton economic plan: stimulus, investment, and 
  24. deficit reduction.
  25.  
  26. The stimulus package is designed to ensure that recovery from recession is 
  27. strong and durable. It will provide a boost to the economy in the short 
  28. run and create up to half a million new jobs. What we call stimulus in 
  29. this plan, however, is not a conventional prescription for adding to 
  30. consumer demand by cutting taxes or creating make-work jobs. Instead, it 
  31. is a down payment on longer-run investment. We selected some investment 
  32. projects that could be started quickly especially those that would create 
  33. a significant number of new jobs and get a fast start on these projects. 
  34. Spending proposals in the stimulus package will be included in a request 
  35. to Congress for supplemental funds for 1993. All of the proposed spending 
  36. in the stimulus package is consistent with the proposals for longer-term 
  37. public investment. Tax incentives for immediate increases in investment by 
  38. large and small business are also a vital part of the stimulus package.
  39.  
  40. The investment package proposes major additions to ongoing activities that 
  41. expand America's capacity to produce and provide more opportunities for 
  42. current and future workers. It is designed to help fill the investment 
  43. deficit by increasing spending for highways and other infrastructure, to 
  44. enhance the opportunities and skills of future workers, to accelerate the 
  45. development and use of science and technology, to improve the delivery of 
  46. health care for underserved groups, and to increase incentives and 
  47. opportunities for productive employment. Tax incentives for business 
  48. investment also continue.
  49.  
  50. The deficit reduction plan makes a vital contribution to increasing 
  51. investment and raising standards of living by gradually reducing the 
  52. structural deficit in the Federal budget. Cutting the deficit will reduce 
  53. the Federal Government's drain on national savings, lower long-term 
  54. interest rates, and encourage productive private investment.
  55.  
  56. The deficit reduction plan is a balanced mix of cuts in ongoing spending 
  57. and selected tax increases. We believe it is fair, that it contains many 
  58. changes that would be desirable even without the necessity for deficit 
  59. reduction, and that it is a bold assault on the structural deficits that 
  60. threaten our future prosperity.
  61.  
  62.  
  63. TABLE 3-1. HIGHLIGHTS OF THE PLAN                                                                                      
  64. (In billions of dollars)                                                                                               
  65.                                      1993    1994    1995    1996    1997    1998 1994-1997  1994-1998
  66.                                                                                       Total      Total
  67.  
  68. Baseline Deficit                      319     301     296     297     346     390     1,241      1,630
  69. Spending Changes:                                                                                                      
  70. Defense Discretionary                  --      -7     -12     -20     -37     -36       -76       -112
  71. Nondefense discretionary                1      -4     -10     -15     -20     -23       -50        -73
  72. Entitlements                           -*      -6     -12     -24     -34     -39       -76       -115
  73. Social Security                        --      -3      -6      -6      -7      -8       -21        -29
  74. Subtotal                                *     -20     -40     -65     -98    -106      -223       -329
  75. Debt Service                            *      -*      -3      -7     -14     -22       -24        -46
  76. Total spending cuts (-)                 1     -20     -43     -73    -112    -128      -247       -375
  77. Revenue increases (-)                  -3     -46     -51     -66     -83     -82      -246       -328
  78. Gross deficit reduction                -2     -66     -93    -139    -195    -210      -493       -704
  79. Stimulus and investment:
  80. Stimulus outlays                        8       6       2       1       *       *         9          9
  81. Investment outlays                     --       9      20      32      39      45       100        144
  82. Tax incentives                          6      13      17      15      15      17        60         77
  83. Total stimulus and investment          15      27      39      47      55      62       169        231
  84. Total Deficit Reduction                13     -39     -54     -92    -140    -148      -325       -473
  85. Resulting Deficit                     332     262     242     205     206     241       916      1,157
  86. Deficit as a percent of GDP          5.4%    4.0%    3.5%    2.9%    2.7%    3.1%       3.3%       3.2%
  87.  
  88. */$500 million or less.                                                                                                
  89.  
  90. Economic Assumptions
  91.  
  92. Budget outcomes are determined in part by the performance of the economy. 
  93. Hence, any budget proposal must rest upon assumptions about future changes 
  94. in the key economic variables: real economic growth, inflation, 
  95. unemployment, and interest rates. The more optimistic the assumed path of 
  96. those economic variables, the smaller future deficits will appear to be.
  97.  
  98. Unfortunately, in recent years, unrealistically optimistic economic 
  99. assumptions have become a standard substitute for responsible budget 
  100. choices. Instead of proposing unpopular measures reducing spending and 
  101. raising taxes to bring the deficit down, budget planners have assumed 
  102. lower unemployment and higher growth rates to make future deficits look 
  103. smaller. But these budget planners could reduce unemployment and raise the 
  104. growth rate only on paper not in the real world.
  105.  
  106. This statistical manipulation has masked the true size of the deficit 
  107. problem, postponed necessary choices about how to solve it, and resulted 
  108. in higher national debt. Moreover, the use of rosy scenarios has eroded 
  109. trust in Government broadly, and in economic policymaking in particular. 
  110. The American people have been so disappointed by economic programs that 
  111. have promised instant prosperity and failed to deliver that they could 
  112. dismiss out of hand even a solid program of private investment through 
  113. deficit reduction and carefully targeted public initiatives.
  114.  
  115. This Administration's economic program provides no gimmicks and promises, 
  116. no instant gratification. Instead, it proposes the difficult and often 
  117. unglamorous steps necessary to ensure prosperity over the long run. To 
  118. make this message clear, and to direct the public debate to the substance 
  119. of the program rather than to imagined immediate rewards, the 
  120. Administration has deliberately chosen cautious economic assumptions that 
  121. some may even regard as overly pessimistic.
  122.  
  123. In an effort to avoid controversy over the forecast, the Administration 
  124. used the economic assumptions that the Congressional Budget Office (CBO) 
  125. used in its January 1993 report to Congress. The Administration thus 
  126. assumes that the economy will continue to recover from the recent 
  127. recession at a pace well below the historical average, with real annual 
  128. economic growth peaking at 3 percent. Over the longer term, as the economy 
  129. approaches full utilization of its capacity, real growth is projected to 
  130. slow gradually to only 2 percent per year. This estimate marks the low end 
  131. of the consensus range among economists, and significantly limits the 
  132. measured benefit of the Administration's economic program.
  133.  
  134. Because productivity growth is projected to be slow, even this modest rate 
  135. of growth of GDP implies a steady decline in the unemployment rate. The 
  136. forecast assumes that unemployment will reach its minimum level consistent 
  137. with low inflation about 5.5 percent unemployment shortly after the end of 
  138. the five-year forecast period.
  139.  
  140. In part because of this modest economic growth, the inflation rate is 
  141. projected to decline: with slow economic activity and hence limited 
  142. consumer demand, producers have little latitude to raise prices. Consumer 
  143. prices are expected to increase in the long run by only 2.7 percent per 
  144. year; prices of economic output produced in the United States, measured by 
  145. the GDP implicit deflator, increase by only 2.2 percent in the long run. 
  146. (The GDP deflator increases more slowly than the consumer price index 
  147. because computers, whose prices are falling in quality-adjusted terms, 
  148. make up a greater share of the former index than of the latter.) Though 
  149. the American public might be gratified by such modest inflation, it will 
  150. offer little reward in terms of the budget deficit: slower inflation helps 
  151. to hold spending down, but it also reduces tax revenues.
  152.  
  153. The deficit is highly sensitive to interest rates, however, and interest 
  154. rates are themselves highly sensitive to inflation. When inflation is 
  155. expected to increase, for example, lenders tend to demand higher interest 
  156. rates to protect the purchasing power of the money that will be returned 
  157. to them. The Administration assumes that the projected decrease in 
  158. inflation will be passed through to the long-term interest rates that the 
  159. Treasury must pay approximately point for point. This is a cautious 
  160. assumption because inflation-adjusted long-term interest rates may have 
  161. remained at their current near-record levels in spite of a moderation of 
  162. inflation because lenders fear that inflation could accelerate in the near 
  163. future. One might expect that several more years of modest economic growth 
  164. and low inflation would assuage those fears and bring long-term interest 
  165. rates down much closer to their historical average. If they do not, the 
  166. Government's projected interest costs and budget deficit will be higher. 
  167. Further, the Administration projects that short-term interest rates will 
  168. increase by more than a full percentage point, even though growth remains 
  169. modest and the inflation rate falls.
  170.  
  171. Taken together, these assumptions constitute almost a worst-case forecast 
  172. of the likely course of the economy. On every score, the elements of the 
  173. forecast work against the attainment of the desired budget outcomes.
  174.  
  175. This Administration does believe, however, that enacting its economic 
  176. program will provide significant rewards for both the economy and the 
  177. budget. Accordingly, we provide an alternative economic forecast that is 
  178. conditional upon enactment of our program (See Table 3-2) (in fact, such a 
  179. "post-policy" forecast in the budget document is required by law). Though 
  180. we do not present detailed budget data based on this forecast, we do 
  181. illustrate the effect of a more favorable economic performance on the 
  182. deficit itself.
  183.  
  184.  
  185. TABLE 3-2. ECONOMIC ASSUMPTIONS                                                                                 
  186. (Calendar years)                                                                                                
  187.                                     1992 1993 1994 1995 1996 1997  1998
  188. BASELINE ASSUMPTIONS         Percent Change, Fourth Quarter Over Fourth Quarter
  189. Real GDP Growth                      2.7  2.8  3.0  2.8  2.6  2.2   1.8
  190. GDP Deflator Growth                  2.4  2.5  2.4  2.3  2.2  2.2   2.2
  191. Consumer Price Index Increase        3.1  2.8  2.7  2.7  2.7  2.7   2.7
  192.                                            Annual Average
  193. Unemployment Rate (civilian)         7.4  7.1  6.6  6.2  6.0  5.8   5.7
  194. 91-Day Treasury Bill Rate            3.5  3.2  3.7  4.3  4.7  4.8   4.9
  195. 10-Year Treasury Note Rate           7.0  6.7  6.6  6.6  6.5  6.5   6.4
  196.  
  197.                                     1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998
  198. ADMINISTRATION POLICY       Percent Change, Fourth Quarter Over Fourth Quarter
  199. Real GDP Growth                       2.9  3.1  3.3  2.7  2.5  2.5   2.5
  200. GDP Deflator Growth                   2.4  2.8  2.9  3.0  3.0  3.0   3.0
  201. Consumer Price Index Increase         3.1  3.0  3.1  3.3  3.3  3.4   3.4
  202.                                              Annual Average
  203. Unemployment Rate (civilian)          7.4  6.9  6.4  6.1  5.9  5.7   5.5
  204. 91-Day Treasury Bill Rate             3.5  3.7  4.3  4.7  4.8  4.9   5.0
  205. 10-Year Treasury Note Rate            7.0  6.7  6.6  6.5  6.5  6.4   6.4
  206.  
  207.  
  208. Our post-policy economic forecast assumes that the economy will recover 
  209. somewhat more quickly from the current recession, and that its sustainable 
  210. growth rate in the long run will be 2.5 percent rather than 2.0 percent. 
  211. This increase in growth reflects greater optimism about productivity, at 
  212. least partially attributable to the Administration's program of deficit 
  213. reduction. It also reflects moves to bring down interest rates (with the 
  214. cooperation of the Federal Reserve), a development that will itself 
  215. further encourage private investment. The increase in growth is also 
  216. expected to stem from the Administration's stimulus package in the near 
  217. term, and from its program of investment in productive public and human 
  218. capital in the longer run. Even this projected growth rate, however, is 
  219. only at the midpoint of the consensus of economists for the average rate 
  220. in the economy. In other words, even this more optimistic post-policy 
  221. forecast is really rather cautious.
  222.  
  223. The Administration expects that this more rapid economic growth will help 
  224. to bring unemployment down. In contrast to our baseline forecast, we 
  225. project that unemployment will reach 5.5 percent on an annual basis before 
  226. the end of the five-year period.
  227.  
  228. We expect that the economic activity added by the Administration's program 
  229. will increase inflation slightly. The ultimate rate of increase of the GDP 
  230. deflator is 3.0 percent, or almost a full percentage point per year higher 
  231. than the baseline forecast; for consumer prices, inflation is about 0.7 
  232. percent per year faster in the long run.
  233.  
  234. Despite the additional inflation, we expect that interest rates will be 
  235. about the same as in the baseline forecast. This means that 
  236. inflation-adjusted interest rates will be lower. The Administration 
  237. believes that this expectation is realistic because our proposed 
  238. substantial reduction of the budget deficit will reduce both federal 
  239. demand in the credit markets and the risk of a future increase of 
  240. inflationary pressures.
  241.  
  242. The Administration's economic assumptions based on the enactment of its 
  243. program are themselves close to the mainstream of economic opinion. We 
  244. believe that this forecast presents a reasonable expectation of the 
  245. benefits of our program of increased private and public investment. We 
  246. supplement our presentation of the program with the resulting deficit 
  247. computations to show that sound policy will be rewarded beyond any 
  248. transient cost.
  249.  
  250.  
  251. Ensuring Economic Recovery and Creating Jobs: Economic Stimulus
  252.  
  253. First things first. None of the things we want for America can be 
  254. accomplished while millions of our citizens are unemployed and hundreds of 
  255. billion of dollars of industrial capital lie idle. Americans will not 
  256. tolerate another false start; and they shouldn't. We must get our economy 
  257. moving again and producing jobs.
  258.  
  259. Two criteria guided the design of the stimulus package.
  260.  
  261. Speed. Any tax reductions or spending programs included in the package had 
  262. to be fast-acting and job-creating. The unemployed have waited too long. 
  263. We consulted with mayors and governors as well as with all the major 
  264. agencies to ensure that the money requested in 1993 could be obligated 
  265. quickly for projects that were ready to go and that workers would be hired 
  266. right away this summer to work on them.
  267.  
  268. Content. Items selected for inclusion had to be worthwhile on their merits 
  269. and consistent with the long-run goal of shifting the nation's attention 
  270. to its future. The stimulus package is a down payment on the 
  271. Administration's long-run investment program. For example, our long-run 
  272. investment plan puts major emphasis on ensuring that all children get a 
  273. healthy start in life and come to school ready to learn. To generate major 
  274. new efforts for children quickly, we included these elements in the 
  275. stimulus package: summer Head Start, an increase in funding for the 
  276. Supplemental Food Program for Women, Infants and Children (WIC), and a 
  277. fast start on a new immunization initiative. Similarly, the investment 
  278. package stresses the improvement of our nation's infrastructure, including 
  279. major upgrading of our highway network. Hence, the stimulus package 
  280. includes funding for highway projects that can be started quickly, 
  281. especially repair and resurfacing projects that can employ workers soon.
  282.  
  283.  
  284. The Size of the Stimulus
  285.  
  286. The Administration proposed its economic stimulus program in part to 
  287. provide insurance for the twice-stalled economic recovery. The economy 
  288. harbors heavy imbalances: large accumulations of debt by households, 
  289. businesses, and governments at all levels; shaky financial institutions; 
  290. an enormous overhang of vacant commercial real estate; and extraordinary 
  291. competition from imports. These imbalances make the course of recovery far 
  292. less predictable than it was after past recessions. The impact of 
  293. substantial corporate downsizings, though they were announced over the 
  294. last two years, is yet to be fully translated into actual layoffs. The 
  295. defense base closings that were absorbed in the national consciousness 
  296. over the last three years are just beginning to be realized; and more 
  297. defense conversion is yet to occur as the Cold War fades into history.
  298.  
  299.  
  300. Thus, we have an economy that may have achieved a self-sustaining 
  301. recovery, but that is operating well below its capacity. The unemployment 
  302. rate is still higher than it was at the bottom of the recent recession, 
  303. and inflation remains well under control in part under intense competition 
  304. from imported products. The risks posed by a short-term economic stimulus 
  305. are thus small; and the rewards in greater near-term economic growth and 
  306. in forestalling any possible relapse into recession are significant.
  307.  
  308. Under these circumstances, the Administration has chosen a stimulus 
  309. program that is substantial enough to provide real impetus to the 
  310. recovery, but that is small enough to avoid jarring the financial markets 
  311. or triggering inflation. The program is targeted to the investments in the 
  312. administration's long-term economic program, on both the tax and the 
  313. spending sides of the budget.
  314.  
  315. In spending, the stimulus program provides additional budget authority 
  316. equal to $16.3 billion the amount by which the 1993 appropriations fell 
  317. short of the combined discretionary spending caps in the Budget 
  318. Enforcement Act. Thus, the discretionary spending proposed in the stimulus 
  319. program will not increase the deficit relative to what was outlined in the 
  320. 1990 budget agreement.
  321.  
  322. The program also increases the obligation limit for transportation funding 
  323. under the Intermodal Surface Transportation Efficiency Act of 1991 (ISTEA) 
  324. by $3.0 billion. This increase allows for full funding of the portion of 
  325. ISTEA devoted to Federal-aid highways, and also increases potential 
  326. obligations for the Airport Improvement Program and mass transit. The 
  327. stimulus further includes $3.3 billion to increase loan levels, primarily 
  328. for the Small Business Administration 7(a) loan guarantee program. Of that 
  329. amount, $220 million is specified as the long-term budget subsidy.
  330.  
  331. In tax incentives, the program provides over $12 billion in temporary 
  332. incremental investment tax credit. This provision will be available 
  333. through calendar year 1994; over $6 billion will be received by taxpayers 
  334. as reductions in liabilities in 1993.
  335.  
  336. While much of the additional budget authority will not be spent in 1993, 
  337. the near-term economic impact will be greater than the outlay figures 
  338. indicate. Many of the investment programs including prominently the ISTEA 
  339. highway program will result in binding contracts with private firms within 
  340. the fiscal year, even though payments will not be made until the work is 
  341. completed in later years. Those contractors will hire workers and begin 
  342. work immediately. Thus, the contractual obligations will trigger economic 
  343. activity even before outlays register in the budget itself. Likewise, 
  344. private investors will commit themselves to investment projects because of 
  345. the stimulus program's investment tax credit before they can actually 
  346. claim the tax savings on their returns.
  347.  
  348. This economic stimulus will be felt most directly in the creation of new 
  349. jobs; the lack of new jobs especially marks the current recovery, and 
  350. constrains the spending needed to create a self-sustaining economic 
  351. expansion. Several of the spending programs in the stimulus package 
  352. particularly community development block grant assistance to States and 
  353. localities, and highway programs promote substantial job creation. The 
  354. youth summer jobs program of the Job Training Partnership Act, as well as 
  355. the summer Head Start program, will have particularly strong impacts in 
  356. the summer months. The investment tax credit and even the longer-term 
  357. business incentives will stimulate spending on capital goods and thereby 
  358. promote hiring in the private sector. We estimate that the tax and 
  359. investment proposals together will create almost 500,000 new jobs by the 
  360. end of 1994.
  361.  
  362. All told, this plan provides almost $30 billion in outlays and tax 
  363. incentives in 1993 and 1994. This stimulus will provide insurance against 
  364. renewed economic weakness in the near term; create jobs; help boost the 
  365. recovery; add to economic growth over the next two years; cushion the 
  366. beginning of the Administration's deficit reduction program; and begin the 
  367. investment program that will lay the foundations for enhanced 
  368. private-sector productivity and prosperity.
  369.  
  370.  
  371. Infrastructure
  372.  
  373. One of the key elements of the Administration's long-term investment 
  374. package is the strengthening of our nation's infrastructure. Some of the 
  375. initiatives in that area can be advanced into 1993, providing an immediate 
  376. impact on jobs and economic growth. In this category, the stimulus package 
  377. contains transportation projects, Army Corps of Engineers water projects, 
  378. and improvements in deteriorating Department of Veterans Affairs medical 
  379. facilities. Details of these investments follow.
  380.  
  381. Transportation/Federal-aid highway program. The Administration proposes to 
  382. expand the Federal-Aid Highway program to the levels contained in the 
  383. Intermodal Surface Transportation Efficiency Act (ISTEA) for 1993. This 
  384. will require increasing total obligations for Federal-aid Highways from 
  385. the current level of $17.7 billion to $20.6 billion, a 17-percent increase 
  386. of almost $3 billion. More than one-third of the increase will be directed 
  387. to fast-spending resurfacing, rehabilitation, and restoration projects, 
  388. which can proceed quickly and bring jobs on line most rapidly. This 
  389. measure will create an additional 13,000 jobs in 1993 and 45,000 in 1994. 
  390. This increase will improve the conditions and performance of the 155,000 
  391. mile National Highway System. This system carries over forty percent of 
  392. all highway traffic.
  393.  
  394. Transportation/Mass transit capital improvements. The Administration 
  395. proposes to increase 1993 funding for mass transit capital improvements by 
  396. $736 million. The funds will be used to replace over age buses and vans, 
  397. and to fund rail cars and rail rehabilitation projects. Of the $736 
  398. million, about $270 million will be entirely devoted to quick-to-acquire 
  399. bus and van purchases, while the remaining $466 million may be used for 
  400. either bus or rail capital purposes. This initiative will create more than 
  401. 9,000 jobs in 1993 and 1994. The bus/van program will permit the 
  402. acquisition of more than 100 full-size buses, 1,800 small buses, and 2,000 
  403. vans.
  404.  
  405. Transportation/Amtrak capital projects. This initiative provides $188 
  406. million for AMTRAK to purchase new train cars and locomotives, modernize 
  407. stations and maintenance facilities, and overhaul aging equipment. These 
  408. will help to improve Amtrak's financial performance, moving it closer to 
  409. achieving operating self-sufficiency.
  410.  
  411. Transportation/Airport grants. Many of the Nation's airports are 
  412. congested, resulting in unacceptable delays for air travelers. Growth in 
  413. air travel in the future will only add to the problem. Increased airport 
  414. capacity can help reduce delays, speed air travel, and increase safety in 
  415. many cases. This proposal to add $250 million for airport grants in 1993 
  416. will enable airports to undertake safety and capacity improvement projects 
  417. that are "ready-to-go".
  418.  
  419. Army Corps of Engineers water project construction and cyclic maintenance. 
  420. The Administration proposes an additional $94 million to speed 
  421. construction of about 30 projects nationwide for flood damage reduction, 
  422. inland waterway and deep-draft harbor transportation, hydropower, 
  423. environmental restoration, and recreation.
  424.  
  425. Veterans Affairs/Medical Care and Minor Construction. The Administration 
  426. proposes $235 million to fund much needed improvements, largely in VA 
  427. medical facilities, such as roof repairs, interior finishing, utility 
  428. systems upgrades, and projects to ensure compliance with current safety 
  429. and fire codes. This investment will create more than 4,000 jobs in an 
  430. eight-month period.
  431.  
  432.  
  433. A Summer of Opportunity
  434.  
  435. The Administration's stimulus package seeks to expand the opportunities 
  436. for learning for children, youth, and workers while providing thousands of 
  437. jobs, particularly during the summer months. In several instances, the 
  438. initiatives are the leading edge for a specific program contained in the 
  439. long-term investment plan.
  440.  
  441. HHS/Head Start Summer Program. The Administration is proposing a new Head 
  442. Start summer program, which eventually would enroll up to 350,000 
  443. disadvantaged children. The purpose of the program is to help the youngest 
  444. pre-school and school children to retain the social and intellectual gains 
  445. made during the school year. It would expand the proven benefits of Head 
  446. Start to the summer months and reduce further the learning disadvantages 
  447. faced by children served by the program. This initiative would employ up 
  448. to 50,000 Head Start staff (12,500 full-year equivalent) during 1993.
  449.  
  450. Education: Chapter 1 Summer School Program. The Administration proposes 
  451. new, one-time supplemental funding of $500 million to expand summer school 
  452. programs in 1993 for educationally disadvantaged children. Funds would be 
  453. allocated to schools with concentrations of poor children. About 14,000 
  454. full-year equivalent jobs would be created.
  455.  
  456. Education: Chapter 1 Census Supplemental. The proposal would provide $235 
  457. million in 1993 to substantially mitigate the effects on distribution of 
  458. Chapter 1 funds caused by changes in the location of poor children in the 
  459. U.S. that occurred between the 1980 and 1990 censuses. The Chapter 1 
  460. compensatory education program will, for the first time, use 1990 census 
  461. data to distribute 1993 appropriations used during the 1993-94 school 
  462. year. The total number of poor children ages 5 to 17 increased between 
  463. 1980 and 1990, and the distribution of those children shifted. Poor 
  464. children are increasingly concentrated in the schools of the western 
  465. States and less concentrated in the schools of the eastern States. The 
  466. supplemental will ease the transition to a smaller compensatory education 
  467. program in communities that would otherwise have the size of their Chapter 
  468. 1 grants substantially reduced for the 1993-94 school year.
  469.  
  470. Agriculture/WIC Program. The Administration proposes to expand 1993 
  471. funding by $75 million for the Special Supplemental Food Program for 
  472. Women, Infants, and Children (WIC), which pays for supplemental foods, 
  473. health care referrals, and nutrition education for low-income pregnant and 
  474. post-partum women, infants, and children under 5 years of age who are 
  475. found to be at nutritional risk. The increase will permit the program to 
  476. serve 300,000 additional participants, most of whom will be children ages 
  477. 1-4. It is a down payment on the Administration's commitment in the 
  478. long-term investment plan to provide full funding for WIC so that it 
  479. serves all eligible children.
  480.  
  481. Agriculture/Emergency Food Assistance Program. The Administration proposes 
  482. to provide $23 million worth of food to the States through The Emergency 
  483. Food Assistance Program (TEFAP). This successful program provides surplus 
  484. food to about 2.5 million needy households and has been an important 
  485. weapon in the Nation's arsenal against hunger.
  486.  
  487. HHS/Childhood immunizations. The President's plan to increase childhood 
  488. vaccinations will immunize one million children during the summer of 1993. 
  489. The Administration proposes to award $300 million to support a 
  490. community-based effort to finance vaccine purchases and education and 
  491. outreach campaigns. This program will help to raise the Nation to the 
  492. standards of child immunizations set by other advanced countries, which we 
  493. have fallen far behind. Too many families are deterred by outrageously 
  494. high costs from having their children immunized. The President intends to 
  495. end that problem.
  496.  
  497. Labor/Summer Youth Employment and Training Program. Young Americans have 
  498. an especially hard time finding jobs. The problem is worse for 
  499. disadvantaged youth, and worse yet in the cities. The Summer Youth 
  500. Employment and Training Program employs economically disadvantaged youth 
  501. ages 14 to 21 to work at public and nonprofit agencies during the summer 
  502. months. The Administration proposes to boost program funding by $1 billion 
  503. in the summer of 1993. This will finance almost 700,000 summer jobs, 
  504. bringing to nearly 1.4 million the total number of youth who could 
  505. participate in the program. Approximately one-half of this summer's 
  506. funding will be concentrated on the 100 American cities small and large 
  507. with the greatest number of eligible youth. The public summer jobs program 
  508. will be coupled with and complemented by a campaign to expand private 
  509. summer job opportunities for young Americans.
  510.  
  511. National Service. This is a first step in the President's long range 
  512. national service initiative. The Administration proposes to implement a 
  513. program in the summer of 1993 to train a core group of leaders to spur 
  514. service around the country. Combining leadership training with service, 
  515. this initial phase of the national service initiative will cost $15 
  516. million.
  517.  
  518. Extension of Emergency Unemployment Compensation. For millions of workers, 
  519. the apparent recovery has not brought employment opportunities. The rate 
  520. of job growth in the economy relative to past recoveries has been 
  521. extremely sluggish. The Administration proposes to extend the current 
  522. Emergency Unemployment Compensation program for seven months, through 
  523. October 2, 1993. The program provides an additional 20 to 26 weeks of 
  524. support for workers who have exhausted their regular unemployment 
  525. benefits. The net estimated cost is $5.6 billion over two years.
  526.  
  527. Education/Pell Grant unfunded shortfalls. The Administration proposes to 
  528. make up shortfalls in the Pell Grant program, providing over $2.0 billion 
  529. to ensure that the program is funded at estimated current law levels 
  530. through school year 1993-94.
  531.  
  532. HHS/AIDS/Ryan White Act. To initiate the President's long-term investment 
  533. plan to fully fund HIV/AIDS prevention efforts under the Ryan White Act, 
  534. the Administration proposes to increase funding for 1993 grants by $200 
  535. million. These programs focus on AIDS prevention efforts.
  536.  
  537. Agriculture/Child and Adult Care Food Program. The Administration proposes 
  538. an increase of $56 million for the Child and Adult Care Food Program, 
  539. which pays for meals and snacks at Head Start centers, to serve the 
  540. children in the proposed Summer Head Start program.
  541.  
  542. Labor/Worker profiling. The Administration proposes establishment of a $14 
  543. million program in 1993 and 1994 to assist the States in developing 
  544. automated systems to identify laid-off workers who may have difficulties 
  545. in finding new jobs, and to assist them in finding employment. This 
  546. initiative seeks to respond to the problems faced by many workers laid off 
  547. because of business downsizing and restructuring. Federal funding for this 
  548. initiative will cover the up-front costs of developing worker profiling 
  549. systems in the States.
  550.  
  551. Labor/Community Service Employment for Older Americans. The Administration 
  552. proposes $33 million to expand participation in the Community Service 
  553. Employment for Older Americans program, which offers low-income seniors 
  554. meaningful work experience in community service projects. This investment 
  555. will finance over 5,000 jobs in the current year.
  556.  
  557. Interior/Bureau of Indian Affairs (BIA) School Operations. The 
  558. Administration proposes that $49 million be provided to cover currently 
  559. identified shortfalls in funding due to rising enrollments to improve the 
  560. educational performance of over 40,000 Indian students at the elementary 
  561. and secondary level attending BIA-funded schools.
  562.  
  563. Equal Employment Opportunity Commission. Financing of $9 million for 
  564. additional staff to enforce the Americans with Disabilities Act and the 
  565. Civil Rights Act will help stem the ballooning backlog of cases filed 
  566. under those Acts.
  567.  
  568.  
  569. Technology Investments
  570.  
  571. A very important part of the Administration's efforts to promote long-term 
  572. economic growth is to increase investment in new, productivity-enhancing 
  573. technology. A number of such projects are funded in the stimulus package 
  574. because they can be initiated quickly, with immediate increases in jobs.
  575.  
  576. Industry-Led Federal R&D at the National Institute of Standards and 
  577. Technology (NIST). The Advanced Technology Program at the National 
  578. Institute of Standards and Technology provides matching grants for 
  579. industry-led research projects for the development and commercialization 
  580. of pre-competitive generic technologies and refining manufacturing 
  581. practices. The Administration proposes $103 million for the program in the 
  582. current fiscal year.
  583.  
  584. Commerce/Information Highway Demonstrations. The development of a 
  585. broadband, interactive telecommunications network linking the Nation's 
  586. schools, libraries, health care facilities, governments, and other public 
  587. information producers could pay enormous dividends to the U.S. economy. 
  588. Interactive networks such as this are in their very early stages of 
  589. development. The Administration proposes to make $64 million available to 
  590. the Department of Commerce's National Telecommunications and Information 
  591. Administration to accelerate development of such information highways.
  592.  
  593. National Science Foundation/Research and development. Investments in 
  594. research and development (R&D) tend to be the strongest and most 
  595. consistent positive influence on productivity growth. Most of the National 
  596. Science Foundation's (NSF) investments are in competitively selected 
  597. university-based R&D programs. These activities contribute to the nation's 
  598. productivity by generating new scientific and engineering knowledge and 
  599. contribute to the training of the next generation of scientists and 
  600. engineers. The Administration proposes an investment in 1993 of $188 
  601. million to restore NSF funding to roughly the level that was planned for 
  602. in 1993.
  603.  
  604. Networking and computer applications. The Administration proposes that 
  605. programs be initiated at the National Institute of Standards and 
  606. Technology, the National Science Foundation, the National Aeronautics and 
  607. Space Administration, and the National Institutes of Health to develop 
  608. applications which use advanced computers and communication networks to 
  609. solve problems in health care, education, manufacturing, and access to 
  610. library information.
  611.  
  612. National Oceanic and Atmospheric Administration equipment acquisition. The 
  613. Administration proposes an investment of $81 million to accelerate the 
  614. modernization of National Weather Service and central NOAA data systems, 
  615. to procure hardware for more efficient utilization of the nation's 
  616. fisheries, to improve weather prediction technologies, and to further 
  617. climate and atmospheric research in areas of global concern such as 
  618. atmospheric ozone.
  619.  
  620. HHS/Disability Insurance processing. The Administration proposes that $302 
  621. million be provided to help the Social Security Administration reduce 
  622. delays in processing of Disability Insurance claims, review cases earlier, 
  623. and make other improvements to improve delivery of services. There has 
  624. been a tremendous backlog of Disability Insurance claims in recent years, 
  625. which this investment would help alleviate.
  626.  
  627. Treasury/Accelerate implementation of Internal Revenue Service Tax System 
  628. Modernization. The IRS is now operating with severely outdated computer 
  629. equipment. Through Tax System Modernization (TSM), the IRS is undertaking 
  630. a multi-billion-dollar, decade-long effort to re-invent its operations. 
  631. The Administration proposes fiscal stimulus funding of $148 million to 
  632. enable the IRS to accelerate several TSM projects and replace computer and 
  633. telecommunications equipment that in many cases is nearly ten years old. 
  634. This is a down payment on a long-term investment in the IRS modernization 
  635. program.
  636.  
  637.  
  638. Urban Development and Housing Initiative
  639.  
  640. The fiscal stimulus contains several initiatives to provide additional 
  641. resources for housing and other development in the Nation's urban areas. 
  642. These efforts are critical to our hopes of reviving our cities.
  643.  
  644. Housing and Urban Development/Community Development Block Grants. 
  645. Community development projects are an important source of jobs and 
  646. economic development in America's communities. States and local 
  647. governments have a backlog of unfunded projects that are ready to begin, 
  648. such as basic street and bridge work, painting and resurfacing, building 
  649. rehabilitation, and public service projects. The Administration proposes a 
  650. one-time supplemental appropriation of $2.5 billion for Community 
  651. Development Block Grants to fund such projects and create about 60,000 
  652. jobs during 1993-1995. The Administration will propose modifications to 
  653. the program to ensure that projects have an immediate economic impact.
  654.  
  655. Commerce/Economic Development Administration grants. The Administration 
  656. proposes $94 million for Economic Development Administration awards to 
  657. economically distressed areas to rebuild basic infrastructure industrial 
  658. parks, water and sewer improvements, and access roads to industrial sites. 
  659. The grants are also for the purpose of planning for economic development.
  660.  
  661. Minority Business Development Administration. $2 million is proposed for 
  662. the Minority Business Development Administration to support the provision 
  663. of technical assistance to minority businesses through a nationwide 
  664. network of 107 centers. These centers help minority businesses write loan 
  665. applications, develop marketing plans, and upgrade accounting practices.
  666.  
  667. Housing and Urban Development/Accelerate HOME investment partnership. The 
  668. Administration proposes to speed the spendout of $2.5 billion in 
  669. previously released affordable housing funds by regulatory and statutory 
  670. changes to increase participant flexibility and information, and training 
  671. to improve public understanding of the program. These changes will 
  672. increase the rate at which existing funds can begin to create jobs and 
  673. boost the local economy.
  674.  
  675. Housing and Urban Development/Accelerate public housing modernization. A 
  676. substantial amount of funds in HUD's modernization program remain unspent. 
  677. Explanations for this "backlog" of unspent funds the time-consuming 
  678. process of getting the funds out of HUD to the public housing authorities, 
  679. inefficient management and planning on the part of public housing 
  680. authorities make the problem more comprehensible but no more tolerable to 
  681. this Administration. Accelerating the spendout will not only stimulate the 
  682. economy but also help to ensure a better quality of life for public and 
  683. Indian housing residents. This measure will create over 10,000 jobs during 
  684. 1993-1998. It will result in the repair/restoration of approximately 2,500 
  685. more public housing units in 1993 (or 31,800 more public housing units 
  686. 1993-1998).
  687.  
  688. Housing and Urban Development/Supportive Housing Program. The 
  689. Administration proposes an accelerated investment of $423 million in the 
  690. Supportive Housing Program, which assists homeless persons not only with 
  691. shelter but also with the root causes of homelessness. The Administration 
  692. will propose modifications to ensure that these funds go to projects ready 
  693. for immediate implementation. This proposal will create over 10,000 new 
  694. jobs during 1993-1995.
  695.  
  696. District of Columbia. The Federal Government makes an annual payment to 
  697. the District to compensate it for the net cost of the large Federal 
  698. presence in the nation's capital. The 1993 Federal payment was reduced 
  699. below the amount the Mayor requested to help balance the District's 
  700. budget. The Administration proposes $28 million to reduce the District's 
  701. budget deficit.
  702.  
  703.  
  704. Rural Development Initiative
  705.  
  706. The Nation's rural areas were among those hardest hit by the recent 
  707. recession. The fiscal stimulus plan provides a number of key initiatives 
  708. to provide needed assistance for the special concerns of rural areas.
  709.  
  710. Agriculture/Rural water and wastewater loans and grants.  Water quality is 
  711. a matter of increasing concern in cities and towns across the U.S. 
  712. Drinking water and sewage treatment systems serving small, mostly rural 
  713. populations currently have the highest rates of noncompliance with Federal 
  714. environmental standards. Without Federal assistance, rural areas often 
  715. find compliance very difficult to achieve. The Administration proposes an 
  716. estimated additional $470 million in loans and $281 million in grants for 
  717. the Rural Development Administration to help poor rural communities comply 
  718. with clean water standards.
  719.  
  720. Agriculture/Food Safety and Inspection Service. The Administration 
  721. proposes to add meat and poultry inspectors, at a cost of $4 million, to 
  722. improve the Federal meat and poultry inspection system to help reduce the 
  723. risk of future food poisoning outbreaks.
  724.  
  725. Agriculture/Forest Service natural resource protection and environmental 
  726. infrastructure initiative. This is one part of an Administration proposal 
  727. to protect and rehabilitate America's inventory of natural and cultural 
  728. assets, restore the facilities that protect these resources, and improve 
  729. public access to them. This funding would complete the inventory of 
  730. ready-to-go resource protection projects, facility maintenance, 
  731. rehabilitation and construction, and other similar projects that stimulate 
  732. economic growth and employment in rural and urban areas. This investment 
  733. will total $188 million in 1993.
  734.  
  735. Agriculture/Farmers Home Administration low-income housing repair loans 
  736. and grants. The Administration proposes $6 million in grants and $3 
  737. million in loans for a Farmers Home Administration program that helps 
  738. rural, very low-income applicants to repair or rehabilitate their homes in 
  739. order to remove safety and health hazards.
  740.  
  741. Agriculture/Single Family Housing Guaranteed Loans. This proposal would 
  742. increase the single-family guaranteed loan authority by $235 million. The 
  743. 1993 level of $329 million is expected to be used by May 1993. Given the 
  744. increased demand for this program, because of lower commercial interest 
  745. rates, the proposed increase would meet the remaining demand for this 
  746. program.
  747.  
  748. Agriculture/Soil Conservation Service watershed projects. The proposed 
  749. stimulus includes $47 million to fund a backlog of projects to address 
  750. emergency watershed problems resulting from natural disasters, soil 
  751. erosion, sedimentation, and flood damage that affect public health and 
  752. safety.
  753.  
  754. Agriculture/Agricultural Research Service facility maintenance. The 
  755. Administration proposes $38 million to finance repairs and accelerate 
  756. hazardous waste clean-up at aging Federal agricultural research 
  757. laboratories. There are approximately 30 hazardous waste clean-up projects 
  758. planned, including removal of underground storage tanks and clean-up of 
  759. pesticide spills.
  760.  
  761. Interior/Economic development on Indian reservations. $39 million is 
  762. provided to upgrade roads, improve school facilities, and subsidize loan 
  763. guarantees for reservation facilities, hotels, and office buildings.
  764.  
  765.  
  766. Environment and Energy Initiatives
  767.  
  768. The Administration's initiatives offer certain proof that environmental 
  769. protection and economic growth can and must go hand in hand. These 
  770. proposals represent a down payment not only on longer-term investments, 
  771. but also on creating a cleaner world for ourselves and our children.
  772.  
  773. Interior/Natural resource protection and environmental infrastructure 
  774. initiative. This is one part of an Administration proposal to protect and 
  775. rehabilitate America's inventory of natural and cultural assets, restore 
  776. the facilities that protect these resources, and improve public access to 
  777. them. This funding would complete the inventory of ready-to-go resource 
  778. protection projects, facility maintenance, rehabilitation and construction 
  779. and other similar projects that stimulate economic growth and employment 
  780. in rural and urban areas. This investment of $349 million in 1993 would 
  781. create over 11,000 jobs. Much of the investment would be earmarked for the 
  782. National Park Service alone, including increased operational funds to keep 
  783. open areas that were previously scheduled for closure during 1993.
  784.  
  785. Interior/Historic preservation funding for repair and deferred maintenance 
  786. projects. The Administration proposes $23 million to fund a backlog of 
  787. brick and mortar rehabilitation projects, emergency surveys, engineering 
  788. reports, and deferred maintenance at National Trust for Historic 
  789. Preservation Museum properties across the Nation, and other priority 
  790. projects.
  791.  
  792. Environmental Protection Agency/Watershed resource restoration. The 
  793. Administration proposes $47 million to reduce non-point source pollution 
  794. which poses a threat to the Nation's water quality.
  795.  
  796. Environmental Protection Agency/Voluntary "Green" programs. The 
  797. Administration proposes to expand EPA's voluntary "Green" programs by $23 
  798. million in 1993 over the current $8 million funding level. The program 
  799. encourages the Nation's business community to seek ways of increasing 
  800. energy efficiency.
  801.  
  802. Environmental Protection Agency/Wastewater treatment project. The 
  803. Administration proposes $845 million in capitalization grants for the 
  804. construction of sewage treatment facilities. This would accelerate 
  805. completion of an $18 billion wastewater treatment grant authorization that 
  806. is scheduled to end in 1994. This investment creates about 16,000 jobs 
  807. over the four year period 1993-1997.
  808.  
  809. Cooperative Research and Development Agreements. CRADAs are one of the 
  810. mechanisms by which the national laboratories can work with industry to 
  811. transfer lab-developed technology and know-how to the private sector. 
  812. Current funding for non-defense CRADAs is $9 million in 1993, but there is 
  813. more demand from industry for assistance through CRADAs then can be met 
  814. with that funding, This increase will allow additional lab scientists to 
  815. work with industry. In addition, $47 million in 1993 funds appropriated 
  816. for research and development of nuclear weapons at DOE's defense 
  817. laboratories will be redirected to research in dual use technologies.
  818.  
  819. Energy/Weatherization Assistance Program. The Administration proposes $47 
  820. million (conditioned on matches from States or utilities) to encourage 
  821. State weatherization programs to take advantage of utilities' demand-side 
  822. management (rebate and discount) programs, assuring that funds go to 
  823. States that demonstrate a serious commitment to low-income weatherization 
  824. activities. Approximately 62,500 additional homes will be weatherized over 
  825. the currently projected number.
  826.  
  827. Energy/Building and industrial conservation. The Administration proposes 
  828. $19 million in cost-shared funding (50 percent) for "model projects" that 
  829. demonstrate or accelerate the commercial acceptance of advanced energy 
  830. conservation technologies and products.
  831.  
  832. Energy/Alternative fuel vehicles. The Administration proposes $28 million 
  833. for the acquisition of and/or conversion to additional alternative fuel 
  834. vehicles in the Federal fleet.
  835.  
  836. Federal buildings energy efficiency. An additional investment of $19 
  837. million is proposed to improve energy efficiency in facilities throughout 
  838. the Federal Government.
  839.  
  840.  
  841. Stimulus: Tax Incentives
  842.  
  843. The plan also contains carefully targeted tax provisions designed to 
  844. provide an immediate boost to investment in the short term, and to 
  845. encourage capital spending over the long run.
  846.  
  847. Permanent small business tax credit. Small businesses will now be eligible 
  848. for a permanent investment tax credit on their equipment. The credit will 
  849. generally be 7 percent in 1993 and 1994 and 5 percent thereafter. Small 
  850. businesses operate at the margin and need a permanent incentive to invest, 
  851. grow and provide new employment opportunities. At the same time, the 
  852. decrease in the rate from 7 percent to 5 percent after two years will 
  853. provide an incentive to accelerate investment and add support for the 
  854. current recovery.
  855.  
  856. Temporary marginal investment tax credit for all business. Businesses will 
  857. also be eligible for a tax credit on qualifying investments; the credit 
  858. will be temporary and will apply only to "marginal" investment acquired 
  859. between December 3, 1992 and December 31, 1994. The credit will amount to 
  860. 7 percent in 1993 and 1994, with somewhat lower rates applicable to 
  861. shorter-lived property. To ensure that the credit is targeted to marginal 
  862. investment by large companies, the credit each year is applied to 
  863. investment over an historic base.
  864.  
  865. Simplifying and enhancing depreciation provisions for companies subject to 
  866. the alternative minimum tax (AMT). Currently, property is depreciated for 
  867. AMT purposes over a substantially longer period than for regular tax 
  868. purposes. (For example, commercial aircraft are depreciated over 7 years 
  869. for regular tax purposes and 12 years for AMT purposes.) In addition, a 
  870. corporation subject to the AMT must compute three depreciation schedules 
  871. for federal tax purposes. The proposal substantially enhances the 
  872. investment incentives for taxpayers subject to the AMT and simplifies the 
  873. AMT by using the shorter regular tax depreciable lives for minimum tax as 
  874. well as regular tax purposes. Thus, one depreciation period will be used 
  875. for computation of both the minimum and regular tax, although the rate of 
  876. depreciation will remain less rapid under the minimum tax than under the 
  877. regular tax.
  878.  
  879. Because they reduce the net cost of acquiring depreciable assets, the 
  880. investment tax credit proposals will stimulate investment by both small 
  881. and large businesses. The investment tax credit proposals, coupled with 
  882. the liberalized depreciation under the minimum tax, will provide a strong 
  883. and lasting stimulus to investment, encourage modernization of productive 
  884. equipment, and help create good jobs.
  885.